기사 메일전송
[버핏 리포트] 풍산, 방산 매출 증가로 양호한 실적 달성 - BNK
  • 이승윤 기자
  • 등록 2022-05-03 09:58:09
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏 연구소=이승윤 기자] BNK투자증권은 3일 풍산(103140)에 대해 방산 매출 증가와 메탈게인이 더해져 1분기 OP는 컨센서스를 상회했고 2분기부터는 메탈게인이 축소될 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 4만7000원을 유지했다. 풍산의 전일 종가는 3만2450원이다.

BNK투자증권의 김현태 애널리스트는 “1분기 연결OP 693억원(OPM 6.6%)으로 컨센서스를 크게 상회했다”며 ”전기동 가격 강세로 신동 부문이 판매량 4만8900톤(QoQ +2.6%), ASP 1230만원(QoQ +19.1%)으로 양호했고 방산 부문은 내수 기저 효과와 수출 호조로 매출액이 1655억원(YoY +124%)으로 급증했기 때문”이라고 밝혔다.

또 “방산 매출액은 당사 예상보다 900억원 가량 높았는데 OPM 10% 가정하면 OP 90억원 상회 요인”이라며 “전기동 가격 강세로 신동 부문에서 메탈게인이 100억원 이상 발생한 것도 OP 서프라이즈 배경으로 볼 수 있다”고 설명했다.

그는 “2분기 연결 OP는 739억원(QoQ +6.7%)으로 수출 중심의 방산 호조가 지속되나 신동 부문은 메탈게인 축소로 이익률이 다소 낮아질 것”이라며 “러시아 사태로 국제적 긴장이 높아지면서 각국이 군비 확장 및 재정비에 나서고 있는 점을 감안할 때 방산 수출은 연중 호조를 보일 것”으로 전망했다.

이어 “방산 매출이 1분기<3분기<2분기 순으로 증가하는 계절성을 감안할 때 2분기 방산 매출액은 2000억원으로 2015년 이후 최대치를 기록할 것”이라며 “신동 부문은 전기동 가격이 톤당 1만 달러에서 횡보하면서 메탈게인이 축소될 것”으로 예상했다.

끝으로 “최근 10년 평균 ROE가 7.5%였고 올해~2024년 ROE가 10%로 예상되는 점을 감안했다”며 “단순히 전기동 가격에 연동되는 주가와 실적에서 벗어나기 위해 성장을 위한 투자가 필요한 시점이기에 2010년 이후 추세적으로 감소하던 Capex가 지난해에 증가한 점도 긍정적”이라고 판단했다.

풍산은 동 및 동합금 판ㆍ대, 리드프레임재, 봉ㆍ선, 주화용 소전과 각종 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추진화약 및 탄약 부분품, 정밀 단조품 등을 생산한다.

풍산. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

풍산. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com
관련기사
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. 주식투자 조기교육 필요할까? 이상하게도 한국에서 ‘주식투자’는 공공연한 금기어가 되어 있다. 주위 사람들에게 자식들에게 주식투자 공부를 시키자고 하면 대부분 집안 망한다고 손사래를 친다. 눈치없이 자꾸 이야기를 하면 기피인물이 되어 연락조차 뜸해진다. 대학에서 정식으로 주식투자 공부 좀 가르치자고 하면 대체로 교수들은 학생들에게 객장에 앉...
  2. 세방, 항공화물운송과물류주 저PER 1위... 2.84배 세방(대표이사 최종일. 004360)이 10월 항공화물운송과물류주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 세방은 10월 항공화물운송과물류주 PER 2.84배로 가장 낮았다. 이어 동방(004140)(4.48), 한솔로지스틱스(009180)(4.71), KCTC(009070)(4.88)가 뒤를 이었다.세방은 지난 2분기 매출액 3638억원, 영업이익 116억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출..
  3. [버핏 리포트] 대덕전자, IT 세트 수요 부진에도 AI 신규 고객사 확보 가능성 -NH NH투자증권이 18일 대덕전자(353200)에 대해 주요 전방산업인 IT세트 및 전장 수요 둔화가 고려되지만, 다음해 업황 회복 및 AI 가속기향 다중회로기판(MLB) 신규 고객사 확보가 가능하다며 투자의견은 ‘매수’, 목표 주가는 기존 3만1000원에서 2만4000원으로 하향 조정했다. 대덕전자의 전일 종가는 1만8010원이다. 이규하 NH투자증권 연구원..
  4. [버핏 리포트]KT&G, 담배가 부동산 실적 살렸다..."해외 담배 실적 역대 최대 전망"-신한 신한투자증권이 18일 KT&G(033780)에 대해 부동산 부문의 실적 공백을 국내외 담배사업 부문이 방어했고, 특히 해외 담배 사업부문은 역대 최고 실적을 기록할 것으로 예측된다며 투자의견 ‘매수’를 제시하고 목표주가를 12만5000원으로 상향했다. KT&G의 전일 종가는 10만7500원이다.조상훈 신한투자증권 연구원은 "KT&G는 3분기 매출액 1.62조원(전...
  5. [버핏 리포트] 효성중공업, 중공업 마진 후상향 기대...이익 비중 증가할 듯 -하나 하나증권이 18일 효성중공업(298040)에 대해 계절적 비수기인 2분기 건설 부문에서의 일회성 비용 해소 및 중공업 부문 이익률이 두 자리 수로 회복돼 양호한 실적이 기대된다며 투자의견은 매수, 목표주가는 52만원으로 기존대비 30% 상향했다. 효성중공업의 전일 종가는 40만6500원이다.유재선 하나증권 연구원은 효성중공업의 3분기 실적으로 .
모바일 버전 바로가기