올해 하반기에는 보다 공급의 영향력이 커질 것으로 예상된다. 러시아산 원자재에 대한 서방국가 수입금지 정책 시행이 임박했으며, 원자재 공급 부족에 대한 우려로 주요 국가들이 자원 안보 차원에서의 수출 규제를 도입하기 시작했다. 올해 하반기 정유업종은 호황이 지속될 것이다. 유럽의 러시아산 화석에너지 수입금지 정책이 단계적으로 시행될 뿐만 아니라 지난해부터 이어진 중국의 수출 제약도 지속될 것으로 보인다. 

2022년 하반기 화학업종은 상반기에 이어 어려운 업황이 지속될 것으로 보입니다. 중국 상해지역 봉쇄 해제로 6~7월 시황 회복은 가능 하겠으나, 대규모 증설물량 도입이 이어지는 가운데 중국의 제로코로나 정책이 하반기까지 이어질 것으로 보인다. 중국을 제외한 모든 국가가 리오프닝을 도입하는 시점에서 효과가 낮을 제로코로나 정책 지속이 화학 수요에 하방 압력으로 작용할 것이다.

업종에 대한 투자선호는 정유, 화학 순이며, 정유업종의 최선호주는 SK이노베이션, 화학업종의 최선호주는 SKC이다. 전통적인 화학사업 외 다른 업종을 포괄적으로 관할하는 업체가 상대적으로 매력적이며, 이러한 관점에 LG화학(양극재)과 한화솔루션(태양광)이 부합한다.

[관심종목]

096770:SK이노베이션, 011790:SKC, 051910:LG화학, 009830:한화솔루션