[버핏 연구소=이승윤 기자] 하이투자증권은 19일 이오테크닉스(039030)에 대해 계절적 수주 둔화와 일회성 비용 발생에 따라 지난해 4분기 실적은 둔화되고 올해 전망 실적은 안정적 성장을 이어갈 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 15만원을 유지했다. 이오테크닉스의 금일 종가는 11만4000원이다.

하이투자증권의 송명섭 애널리스트는 “현재 경기, 수요 전망을 고려 시 이오테크닉스 향후 목표주가 산정을 위해 고점 배수를 적용하기에는 다소 부담스러운 면이 있는 것은 사실”이라며 ”그러나 올해 전망 ROE가 지난 5년 간의 평균인 8.5%를 크게 상회하는 14.2%로 개선될 것임을 고려하면 역사적 평균보다는 높은 수준의 배수 적용이 필요하다”고 판단했다.

또 “지난해 4분기 매출과 영업이익은 전분기 대비 16%, 39% 감소하는 913억원과 143억원(OPM 15.7%)을 기록할 것이나 지난해 4분기 실적 감소의 이유는 계절적인 지난해 3분기의 수주 둔화 및 연말 상여금 지급에 따른 것”이라며 “실제로 지난해 4분기에는 고객들의 발주 재개로 전분기 대비 이오테크닉스 수주 규모가 증가했고 이는 올해 상반기 실적의 개선을 이끌 것”이라고 전했다.

그는 “올해 상반기 실적은 지난해 4분기 및 올해 1분기의 수주 증가에 따라 전년 동기의 대규모 매출에 비해서도 소폭 개선될 것이고 Laser Annealing 장비, Grooving 장비, PCB Driller 장비의 출하 증가에 따라 올해 연간 실적 역시 전년에 이어 상승세를 지속할 것”이라며 “올해 매출과 영업이익은 4200억원, 890억원(OPM 21.2%)을 기록해 전년 대비 각각 6%, 7% 증가할 것”으로 추정했다.

이어 “Laser Annealing 장비는 고객사의 DRAM 최신 미세공정에서 적용 대수가 지속 증가 중”이라며 “Stealth Dicing 장비의 개발 기간이 다소 길어지고 있으나 Grooving 장비의 품질과 가격 경쟁력이 강화되고 있어 Cutting 장비 부문의 실적 개선은 올해에도 유효할 것”으로 예상했다.

한편 “PCB Driller 장비 부문에서는 기존 고객들의 지난해 투자 확대의 영향이 올해 본격 반영될 것”이라며 “신규 고객 확보 가능성도 높아 올해 실제 매출이 당사 현재 전망치를 상회할 가능성도 존재한다”고 밝혔다.

끝으로 “여러 개의 반도체가 하나의 Pkg.에 통합되는 산업 흐름에 따라 Marker 장비의 사용 대수가 증가하는 현상이 나타나면서 이오테크닉스가 세계 시장의 95% 점유율을 보유 중인 Marker 부문의 매출은 올해에도 안정적인 흐름을 보일 것”이라며 “올해 만약 후공정 투자가 다시 축소되는 다운 싸이클이 나타나더라도 Marker 장비 매출은 과거 평균 수준보다는 훨씬 높은 규모를 기록할 가능성이 높다”고 전망했다.

이오테크닉스는 반도체 제조용 기계 제조업체로 반도체용, 비반도체용 레이저 마커, LCD트리머, 마커, 커터, PCB 가공용 레이저 응용 기술제품을 제조, 판매, 수출한다.

이오테크닉스. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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