[버핏 연구소=이승윤 기자] BNK투자증권은 7일 현대건설(000720)에 대해 이익 부진보다는 외형 성장세 확인과 잠재부실 제거에 방점을 두고 있고 내년에는 주택부문 고성장 및 해외원가율 개선으로 이익증가가 돋보일 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 6만7000원을 유지했다. 현대건설의 금일 종가는 4만1700원이다.

BNK투자증권의 이선일 애널리스트는 “지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 5조1805억원(YoY +19.8%), 1913억원(YoY +112.7%)으로 집계됐다”며 ”대형 신규 프로젝트 효과가 나타나기 시작한 해외부문이 크게 반등하면서 매출액은 컨센서스(4조9797억원)를 4.0% 상회했다”고 전했다.

반면 “해외 미청구공사 대손상긱비 1500억원(판관비)을 반영하면서 영업이익은 컨센서스(2345억원)에 미달했고 싱가폴 마리나사우스 복합개발 관련 본드콜 환입액(600여억원)도 인식했기 때문에 이번 4분기의 순 일회성 비용은 약 900억원”이라며 “본격적인 외형 성장국면을 확인했고 잠재부실도 털어냈다는 점에서 4분기 실적은 긍정적”이라고 판단했다.

그는 “지난해 실적의 핵심은 국내 주택부문의 괄목할 만한 수주성과와 해외부문의 반전”이라며 “이라크 바스라(2조원), 파나마 메트로(1조7000억원), 카타르 루사일(1조3000억원), 사우디 마잔(1조7000억원) 등 신규 초대형 프로젝트들의 기성이 일제히 본격화되면서 해외부문 매출액은 4년 만에 증가세로 돌아섰다”고 밝혔다.

이어 “주택부문은 2020년에 이어 지난해에도 업계 최대규모(별도기준 10조4000억원으로 경쟁업체대비 1.5~2배 수준)의 수주실적을 달성했다”며 “금년부터 주택부문 성장세가 더욱 가팔라질 것임을 시사한다”고 설명했다.

끝으로 “고마진 주택부문의 고성장(금년 별도기준 주택 매출액 25.6% 증가 예상)과 해외원가율 개선으로 이익증가가 더 돋보일 것”이라며 “올해 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 19조8556억원(+9.9%), 9975억원(+32.4%)”으로 예상했다.

현대건설은 현대자동차그룹 계열의 종합건설업체로 토목, 건축 · 주택, 플랜트, 에너지 부문 사업을 영위한다.

현대건설. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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