IBK투자증권 김은갑. 2023년 2월 20일.

[버핏연구소=신현숙 기자] 올해 1~2월 은행권 신규 코픽스 금리는 2개월 연속으로 하락했다. 지난해 12월 4.34% 이후 2월에는 3.82%까지 떨어졌다. 반면 잔액 코픽스는 12월 3.19%에서 2월 3.63%로 상승했다. 잔액 코픽스 금리도 후행해 하락할 전망이다.

코픽스 금리와 잔액기준 예대금리차 추이. [이미지=IBK투자증권]

신규 주택담보 대출금리도 하락 중이다. 잔액기준 대출금리는 상승 중이나 향후 하락 전환할 것으로 보인다. 시장금리 하락 추세 지속 시 하락분이 점차 대출금리에 반영될 것이라는 설명이다. 최근 데이터 변화는 기존 이익전망에 반영된 흐름과 큰 차이 없을 것으로 분석된다.

지난해 하반기 코픽스 금리 상승분이 반영되면서 은행 잔액 예대금리차나 NIM(순이자마진)은 1분기까지는 상승 가능할 전망이다. 다만 상승하더라도 상승폭은 축소돼 1분기가 NIM 정점일 것으로 판단된다. 시장금리 하락 속도가 상승 시 대비 느릴 것으로 보여 NIM 하락은 시장금리 하락에 맞춰 점진적으로 진행될 것으로 보인다.

NIM 하락과 낮은 대출증가율 감안 시 은행주 이자이익 증가세는 지난해 보다 둔화될 것으로 예상된다. 반면 이자이익 증가율이 하락해도 이자이익 규모는 예년 수준으로 증가할 것으로 기대된다. 지난해 부진했던 비이자이익이나 충당금비용 개선으로 올해 이익증가가 가능하다는 분석이다.

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