[버핏연구소=김호겸 기자] 다올투자증권 이정우. 2025년 4월 9일.

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미용 의료기기 업종은 매국 매출 비중 10% 미만, 중국인 인바운드 증가에 따른 의료 관광 수혜로 관세 영향 제한 업종이 됐다.

휴젤은 환율 효과 기반 컨센서스에 부합할 전망이다. 2분기 미국 선적과 중국 인마켓 호조, 인바운드 의료 관광이 기대된다. 대웅제약은 미국 수요와 관세가 우려되나, 1분기 실적을 통해 컨센서스 추정치 상향이 기대된다. 파마리서치는 수출 호조로 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다. 인바운드 의료관광의 수혜자가 될 것이며, 2분기 유럽으로 리쥬란 출시 예정 및 콘쥬란 집행 정지로 추정치가 상향될 것으로 기대된다.

에이피알은 홈뷰티 디바이스 부작용 루머에 따른 실적 타격은 없어 컨센서스에 부합할 전망이다. 추정치 상향에 따라 적정주가가 상향될 것으로 기대된다. 아모레퍼시픽은 COSRX 둔화에도 서구권 호조로 컨센서스에 부합할 전망이다. 2분기 중국과 면세 성장으로 3분기 COSRX 성장으로 계단식 회복이 전망된다. 코스맥스는 북미 매출 감소폭 확대로 컨센서스를 하회할 전망이다. 북미 외 국내·동남아는 순항 중인 것은 다행인 점이라 할 수 있다.

[관심종목]

145020: 휴젤, 192820: 코스맥스, 090430: 아모레퍼시픽, 051900: LG생활건강, 278470: 에이피알, 002790: 아모레G, 161890: 한국콜마, 241710: 코스메카코리아, 352480: 씨앤씨인터내셔널, 214150: 클래시스, 214450: 파마리서치, 018290: 브이티