[버핏 연구소=이승윤 기자] 흥국증권은 27일 한솔제지(213500)에 대해 인쇄용지, 특수지의 흑자전환으로 실적 턴어라운드 추세가 강화될 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 2만1000원을 개시했다. 한솔제지의 전일 종가는 1만4000원이다.

흥국증권의 박종렬 애널리스트는 “지난해 4분기부터 시작된 실적 회복세는 올해 1분기 더욱 확대됐고 1분기 연결 영업이익은 전년동기비 54.9% 증가한 246억원을 기록했다”며 ”산업용지가 주도한 가운데 특수지 흑자전환이 주된 이유”라고 설명했다.

또 “견고한 산업용지의 영업이익 창출과 함께 특수지와 인쇄용지 흑자전환이 가능해지면서 2분기와 하반기에도 양호한 실적 모멘텀이 지속될 것”이라며 “지난해까지 원가 상승분에 대한 가격 전가 어려움, 국제펄프 가격 상승세에 따른 원가 부담이 있지만 올해는 전 지종별 내수 및 수출 판가 인상으로 실적 회복이 가속화되고 있다”고 전했다.

그는 “우려했던 해상운임의 경우도 피크아웃으로 하반기에 운임 부담이 경감될 것”이라며 “하반기는 추가적인 제품판가 인상 진행이 전망되어 견조한 실적 흐름이 가능할 것”이라고 밝혔다.

한편 “성우엔비테크(친환경 소재/제품)와 한솔EME를 중심으로 친환경 및 소재 기업으로 성장을 지향하고 있다”며 “아직까지 영업이익에 기여하는 부분은 작지만 향후 글로벌 트렌드에 따라 성장 부각 가능성은 매우 높은 상황”이라고 판단했다.

끝으로 “친환경 소재와 환경관리 사업 등을 신성장 사업군으로 선정해 지난 2020년부터 강력히 추진 중에 있다”며 “기존 사업에서의 안정적인 현금창출을 바탕으로 친환경 소재 관련 사업에서의 다양한 인수합병 가능성은 상존하고 있다”고 전망했다.

한솔제지는 산업용지, 인쇄용지, 특수지 사업부문의 제조 및 판매 등 제지 고유 사업을 영위한다.

한솔제지. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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