하나증권 윤재성. 2024년 10월 24일.

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3분기 한국의 NB Latex(이하 NBL) 수출량은 22만톤으로 YoY +39%, QoQ +18% 급증했다. 이는 코로나 발생 이후 사상 최대치였던 1분기의 22만8000톤에 거의 근접한 3.5년 래 최대치다. 전방 장갑업체의 판매량 확대에 따른 금호석유·LG화학 NBL 가동률 상승의 결과다. 실제, DART의 사업보고서 상 금호석유의 NBL 가동률은 지난 2022년 3분기 30%로 최악을 기록한 이후 올해 2분기 77%까지 큰 폭 상승한 바 있다.

이번 수출 데이터를 근거로 한 3분기 가동률은 92%(=NBL 생산량 18만톤/분기 Capa 20만톤)로 추정된다. 4분기 금호석유는 NBL +23만6000톤(+33%)를 증설해 연간 Capa가 기존 71만톤에서 94.6만톤으로 올라서게 되는데, 최근 전방업체의 수요 상황을 감안하면 한국의 NBL 수출량은 금호석유의 증설 효과로 인해 내년에는 사상 최대치를 경신할 것으로 전망된다.

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